一季度銷售額下滑6%，全球最大墻面材料商二季度可能虧損
5月4日，全球最大墻地面材料商莫和克集團公布了2020年第一季度財務(wù)報告。報告顯示，該集團一季度的凈銷售額為23億美元(折合人民幣約162.38億元)，同比下降6.4％，凈利潤為1.11億美元(折合人民幣約7.84億元)，攤薄每股收益為1.54美元(折合人民幣約10.87元)。
其中，該集團全球陶瓷的銷售額為8.48億美元(折合人民幣約59.90億元)，下降了6%，約損失3.52億人民幣。全球陶瓷資產(chǎn)為52.38億美元(折合人民幣約369.78億元)，約損失18.79億人民幣。
莫和克集團董事長兼執(zhí)行總裁Jeffrey S. Lorberbaum表示，截至4月底，全球疫情的拐點還沒到來，莫和克的銷售率比去年下降了約35％，恢復(fù)的時間尚難確定。鑒于這些情況，預(yù)計莫和克第二季度將出現(xiàn)虧損。
墨西哥、巴西、俄羅斯有所增長
2020年第一季度，莫和克全球陶瓷銷售額從去年一季度的63.42億元下降為59.9億元，同比下降了6％，約損失3.52億人民幣，陶瓷板塊的營業(yè)利潤率為6％。與此同時，其全球陶瓷資產(chǎn)從全年的388.57億元下降到369.78億元，同比損失了18.79億元。
莫和克表示，下降的主要原因是銷量下降，價格和產(chǎn)品組合不合理，以及因新冠疫情而停工造成的成本增加。疫情在全球蔓延導(dǎo)致每個地區(qū)的陶瓷產(chǎn)業(yè)都受到不同程度的損害，其中意大利最為嚴(yán)重。
莫和克會根據(jù)不同地區(qū)的需求降低產(chǎn)量，優(yōu)化成本結(jié)構(gòu)，以適應(yīng)各個國家政府規(guī)劃。在美國，由于莫和克的陶瓷銷量在新住宅和商業(yè)項目中占比較高，而且這些項目仍處于施工當(dāng)中，沒有因為疫情影響而停工，因而市場的需求下降較為緩慢。
Lorberbaum表示——
“截至2月份，美國陶瓷進口量較去年同期下降了18％，平均進口價格上漲了5％。由于我們從不同渠道引入新產(chǎn)品，我們的瓷磚產(chǎn)量繼續(xù)增加。同時，由于我們的產(chǎn)能和成本的進一步提升，我們開始生產(chǎn)價值更高的石英石臺面。
在墨西哥，我們第一季度的銷售額略好于去年，由于競爭加劇、通貨膨脹率加劇以及擴大商業(yè)布局的投資使我們的業(yè)務(wù)組合有所下降。
盡管墨西哥政府在4月份暫停了制造業(yè)生產(chǎn)，但我們?nèi)岳^續(xù)從庫存發(fā)貨。在巴西，我們的經(jīng)營良好，盡管當(dāng)?shù)卣幱谝咔樗僚暗姆浅r期。我們歐洲的陶瓷業(yè)務(wù)一直在按計劃計劃進行中，直到疫情爆發(fā)而迫使工廠停產(chǎn)，但我們也仍然為客戶繼續(xù)發(fā)貨。
由于客戶增加了庫存，并且預(yù)計會出現(xiàn)更高的通貨膨脹，我們在俄羅斯業(yè)務(wù)銷量高于預(yù)期。不過目前，俄羅斯大部分地區(qū)現(xiàn)已封鎖，很多商店和建筑工地處于關(guān)閉狀態(tài)。”
現(xiàn)金流91.78億元，貸款35.3億元
自建裝修改造是亮點
Lorberbaum表示，第一季度期間，世界發(fā)生了巨大變化，莫和克也面臨著前所未有的困境。在保證充分流動資金的基礎(chǔ)上，莫和克將通過減產(chǎn)、減少支出、暫停購買股票等方式來度過經(jīng)濟低迷期。
“2019年，我們創(chuàng)造了14億美元(折合人民幣約98.84億元)營運現(xiàn)金流，擁有強勁的資產(chǎn)負(fù)債表和1.6倍的杠桿率，接近了歷史低點。最近，我們獲得了一筆5億美元(折合人民幣約35.3億元)的定期貸款，在償還了3億歐元(折合人民幣約23.07億元)的債務(wù)后，我們的流動資金增加到了13億美元(折合人民幣約91.78億元)。由于今年沒有其他到期的債券，我們有足夠的流動資金來度過經(jīng)濟低迷期，并能夠在經(jīng)濟復(fù)蘇時期鞏固我們的地位。我們正在減少資本支出、削減不必要的支出、暫停購買股票，直到經(jīng)濟環(huán)境有所改善為止。”
他表示，受益于2019年實施的一系列措施，今年第一季度業(yè)績與集團計劃基本一致。但在疫情期間，政府為抑制疫情蔓延實施大規(guī)模封鎖，對所有市場都造成了影響，致使部分零售店面關(guān)閉，工廠停工，全球市場需求急劇下降。到目前為止，住宅裝修業(yè)務(wù)受到的影響最大，但DIY產(chǎn)品銷量最好，一些客戶在疫情隔離期間自己動手完成一些裝修和改造項目。
Jeffrey S. Lorberbaum還提到，為了應(yīng)對(新冠疫情)這一全球性事件，莫和克建立了以企業(yè)、部門和業(yè)務(wù)團隊單位的分批管理模式，保證員工的安全，安排員工居家辦公，并根據(jù)需要調(diào)整策略。
“由于需求下降，我們進行了大幅減產(chǎn)，并在每周進行調(diào)整，從而應(yīng)對不斷變化的經(jīng)濟環(huán)境。雖然一些地區(qū)已經(jīng)實施強制隔離，但我們的物流并沒有因此中斷，仍然繼續(xù)為客戶發(fā)貨。我們正在通過實施裁員、停薪休假、利用政府提供的援助(如果有的話)，以及在法律允許的情況下調(diào)整勞動力支出來降低成本。不過，原材料和能源成本的下降緩解了其他不利因素的影響造成的巨大影響。我們將開支和投資限制在經(jīng)營業(yè)務(wù)所必需的范圍內(nèi)，并進一步強化財務(wù)報表分析以管理重點領(lǐng)域，包括庫存水平、員工總數(shù)、應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款。”
全球面材料銷售下降7.54億元，
降幅達6.9%
LVT產(chǎn)品銷量最好
本季度，莫和克在北美區(qū)域的地面材料(除陶瓷外)銷售額為8.48億美元(折合人民幣約59.89億元)下降了8% ，營業(yè)利潤率為4%，在世界其他地區(qū)的地面材料(除陶瓷外)的銷售額為5.89億美元(折合人民幣約59.89億元)，下降了5%。全球地面材料(除陶瓷外)的銷售額下降了7.54億元，下降幅度為6.9%。
Lorberbaum表示，“我們在世界其他地區(qū)的地面材料的銷售額下降了5%，如按固定匯率和天數(shù)計算，則和往年持平。營業(yè)利潤率為13%，如果不包括重組以及由于新冠疫情導(dǎo)致的產(chǎn)品價格和銷量的下降，以及因停產(chǎn)而產(chǎn)生的其他費用，利潤率則為14％。疫情期間，我們繼續(xù)從庫存發(fā)貨給仍在運營的客戶。在第一季度，我們最近投資的產(chǎn)品類別，包括硬質(zhì)LVT、乙烯基地板和地毯，在艱難的環(huán)境中實現(xiàn)了增長。LVT的表現(xiàn)最為出色，因為它奪取了其他產(chǎn)品類別的市場份額。
一季度，北美公司LVT和乙烯基地板的銷量最好。隨著日產(chǎn)量的提升以及運行時間的增加，LVT的運營不斷提高。為了進一步提升利潤率和產(chǎn)品組合，我們在我們的高端品牌下推出了設(shè)計和性能更強的系列產(chǎn)品。木地板業(yè)務(wù)方面，我們重組了生產(chǎn)線，提高了生產(chǎn)效率和產(chǎn)量，并提高了利潤率。同時，由于北美以外地區(qū)出口的增加，莫和克乙烯基地板銷售實現(xiàn)了增長，俄羅斯的新工廠運轉(zhuǎn)良好，也推動了當(dāng)?shù)劁N售的增長。”
產(chǎn)品銷售率下降35%
預(yù)計第二季度出現(xiàn)虧損
Jeffrey S. Lorberbaum表示，進入五月份，新冠疫情已經(jīng)對全球經(jīng)濟造成重大影響，一些國家開始放松限制，一些國家則繼續(xù)加大封鎖的力度。目前，除了墨西哥和賓夕法尼亞州的一家小工廠外，莫和克全球所有工廠都在運營當(dāng)中。“我們正致力于保護現(xiàn)金流、調(diào)整生產(chǎn)、減少庫存以及保證我們的運營能力，同時，我們也根據(jù)政府的要求和支持節(jié)省開支和投資。政府將何時重新開放商業(yè)，隨后消費者對市場有怎樣的反應(yīng)，我們目前仍還無法預(yù)測。一些企業(yè)已經(jīng)推遲了對二次裝修和新建項目的投資，直到經(jīng)濟復(fù)蘇的信號更加明顯。”
“截至4月底，全球疫情的拐點還沒到來，我們的銷售率比去年下降了約35％，恢復(fù)的時間尚難確定。鑒于這些情況，我們無法提供第二季度的每股收益指導(dǎo)，由于新冠疫情的影響，我們預(yù)計第二季度將出現(xiàn)虧損。值得慶幸的是，我們的資產(chǎn)負(fù)債表表現(xiàn)非常強勁，有13億美元的流動資金來應(yīng)對這場危機。我們的業(yè)務(wù)模式依然穩(wěn)健，每個市場都有強大的本地團隊采取行動應(yīng)對經(jīng)濟低迷。相信不久以后，經(jīng)濟將恢復(fù)正常，我們對集團各業(yè)務(wù)的發(fā)展前景保持樂觀。”
（來源：陶城報）
根據(jù)中國電子信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究院發(fā)布的《2020年第一季度中國家電市場報告》顯示，今年一季度，我國家電市場整體零售規(guī)模達到1204億元，同比明顯下降，但電商渠道對家電零售的貢獻率首次超過50%，達到55.8%，疫情讓網(wǎng)購習(xí)慣進一步鞏固深化。
縱觀中國家電行業(yè)發(fā)展史，從2000年開始至今，中國家電市場的渠道幾經(jīng)變革。從早期家電連鎖賣場的興起和跑馬圈地，到后來電商崛起并迅速壯大，開始在家電銷售中扮演不可或缺的重要角色。今年受疫情催化更是加劇了線上線下融合趨勢，尤其家電線下實體門店銷售也開始向線上直播賣貨轉(zhuǎn)型，加上渠道扁平化帶來機遇以及社交電商等崛起，在家電業(yè)從未停止的渠道變革中，家電電商也早已不是當(dāng)初的模樣。
從無到有
家電銷售向線上電商平臺轉(zhuǎn)移的時間要明顯晚于電商崛起時間。在1997年- 2005年電子商務(wù)從萌芽探索行階段到第一輪洗牌后市場漸成規(guī)模、網(wǎng)民逐漸開始接受網(wǎng)購的8年時間里，家電電商在市場上尚且尋無蹤跡。當(dāng)時的家電銷售仍然是線下實體銷售賣場掌握著當(dāng)?shù)丶译姰a(chǎn)品的價格話語權(quán)，消費者的價格獲取渠道相對單一，只能通過家電賣場的價格變動來進行比對。
2006-2009年是電子商務(wù)的成長期，國家開始正視并出臺相關(guān)政策支持電子商務(wù)的發(fā)展，隨著基礎(chǔ)的物流、誠信支付等環(huán)境不斷成熟，中國形成了自己特色的網(wǎng)絡(luò)交易方式，電商進入相對規(guī)范化且穩(wěn)步發(fā)展的階段，淘寶、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等電商平臺開始盈利，甚至淘寶在2009年開啟了后來每年一度的消費狂歡節(jié)“雙十一”。而家電電商也正是在這個時間段開始崛起，由京東多媒體網(wǎng)更名為京東商城后，京東在2008 年陸續(xù)將平板電視，以及空調(diào)、冰箱、電視等大家電產(chǎn)品線擴充完畢。不過當(dāng)時的京東家電業(yè)務(wù)屬于剛起步階段，淘寶又假冒偽劣泛濫，天貓品牌形象尚未成型，家電電商紅利并未全面爆發(fā)。在該階段以及前后一段時間內(nèi)，家電銷售渠道的變化更多聚焦于國美蘇寧等家電專業(yè)連鎖大賣場的崛起，他們的快速發(fā)展沖垮了家電廠商早期的“百貨商場+專賣店”模式。
2010-2015年無論對傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)電商還是家電電商而言都是一個非常重要的時間段。我國電商行業(yè)網(wǎng)購市場規(guī)模從2010年的不足5000億元增長至2015年的3.8萬億元，翻了七倍有余。這期間，大量傳統(tǒng)企業(yè)和資金進入，網(wǎng)民數(shù)量快速增長，順豐、四通一達等物流快遞也快速發(fā)展壯大起來，菜鳥物流初具雛形，支付寶打通環(huán)節(jié)正式合法運營，電商監(jiān)管首度立法，淘寶京東借互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)口之勢一躍成為龍頭級電商企業(yè)。京東、阿里更是在2014年分別于美國納斯達克證券交易所、紐約證券交易所成功上市。
至于家電電商，這期間從小家電的成功營銷到大家電的試水運營，一些較早轉(zhuǎn)型的家電企業(yè)享受到了快速“爆發(fā)”的互聯(lián)網(wǎng)電商紅利。以奧克斯空調(diào)為例，從2012年-2016年，奧克斯空調(diào)總銷量年復(fù)合增速為8.81%，而電商渠道年復(fù)合增速高達102.99%，其實現(xiàn)快速增長的這個時間段與家電電商紅利爆發(fā)期是基本重合的。
各電商平臺中，最早開啟國內(nèi)家電3C網(wǎng)購時代的京東商城則是最早吃到家電電商紅利的，在這一周期內(nèi)，京東商城等家電網(wǎng)購電商平臺開始沖擊國美蘇寧等傳統(tǒng)家電零售渠道，倒逼這些線下零售企業(yè)開始往線上轉(zhuǎn)型。但同時，家電電商發(fā)展中一些安裝售后等弊端問題開始顯現(xiàn)。家電銷售我們常說三分產(chǎn)品，七分售后，售后的重要之處可見一斑。網(wǎng)購家電存在物流運輸中造成產(chǎn)品磕碰損壞，又沒有完善退換保障體系等痛點問題現(xiàn)在都時有發(fā)生，更何況當(dāng)時;另外，當(dāng)時家電后續(xù)送裝維修效率也不如現(xiàn)在高，經(jīng)常被家電安裝師傅牽著鼻子走。試想，如果在夏天急用空調(diào)的季節(jié)，遇到上面任何一種現(xiàn)象都會是何等“糟心”。
百花齊放
2015年的另一特殊意義在于，這一年網(wǎng)購交易規(guī)模達2.1萬億元，同比暴漲123.2%，移動端在整體網(wǎng)購交易規(guī)模中占比達55.5%，這是移動端首次超越PC端。記者查詢中國互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)信息中心歷年來發(fā)布的《中國網(wǎng)絡(luò)購物市場研究報告》，在2015年-2018年間，中國手機網(wǎng)絡(luò)購物用戶規(guī)模分別為3.4億、4.2億、4.7億、5.1億，同比分別增長43.9%、24.1%、11.0%、8.8%，可以看出增速呈現(xiàn)逐漸放緩之勢，電商的流量紅利在逐年見頂。這期間，手機購物用戶在網(wǎng)購用戶中的占比從82.2%提升至90.9%。
相對于PC端而言，這一階段，用戶在移動端的購物頻率明顯更高，電商的移動化特征開始顯現(xiàn)。伴隨這一變化而來的是用戶消費習(xí)慣的改變和企業(yè)發(fā)力方向的改變。除門店、電商平臺的購買渠道外，微博、微信、直播等多元化購買渠道興起。該階段家電電商的發(fā)展在集中于電商平臺購買的同時，也有向其他購買渠道探索的苗頭。更值得關(guān)注的是，家電電商售后維護的短板問題逐漸完善，送裝時間的特定化與自由化是家電電商發(fā)展成熟的一大標(biāo)志。電商平臺在消費者網(wǎng)購家電過程中更是提供平臺服務(wù)、售前服務(wù)、售中服務(wù)、售后服務(wù)、增值服務(wù)等一系列服務(wù)承諾來解決消費者的網(wǎng)購?fù)袋c。
電商流量紅利、互聯(lián)網(wǎng)紅利本質(zhì)上是人口紅利，主要特征是中國互聯(lián)網(wǎng)用戶、移動互聯(lián)網(wǎng)用戶的飛速增長。當(dāng)中國網(wǎng)民規(guī)模的增長空間遇到“天花板”，電商紅利自然也會遭遇“天花板”。因此從2018年開始，更確切的，有家電企業(yè)曾向記者表示，從2017年下半年開始就發(fā)現(xiàn)線上流量紅利在下滑，已經(jīng)不像以前那樣持續(xù)火爆。“電商存量市場依然很大，但增長速度開始下降。”該家電企業(yè)的負(fù)責(zé)人表示。隨之而來的，家電銷售渠道開始進入線上線下融合發(fā)展階段，“新零售”一詞在被廣泛提及中得到越多越多的實際體現(xiàn)，電商巨頭們紛紛開始做市場下沉來尋求利潤增長空間。
2019年，先有京東12.7億入股五星電器，加大了線下的擴張速度。又有蘇寧易購宣布以現(xiàn)金48億元人民幣等值歐元，收購家樂福中國80%股份;以及蘇寧與天貓在新品首發(fā)、新零售及供應(yīng)鏈端的合作正不斷進化，呈現(xiàn)出加速升級的走勢。今年4月份，拼多多認(rèn)購國美2億美元可轉(zhuǎn)債，若轉(zhuǎn)股將成為國美第三大股東，這也被認(rèn)為是拼多多在試圖完善其供應(yīng)鏈、物流、服務(wù)上的不足。去年618期間，京東家電攜手家電企業(yè)以“品牌體驗店”的模式，開張了多家家電品牌的專屬體驗店。雙11期間，京東電器首家超級體驗店落地重慶。再回顧近兩三年來沿街不斷出現(xiàn)了天貓小店、京東小店和蘇寧小店等。所有這些現(xiàn)象背后所折射出的，正是新零售概念的持續(xù)火爆。
寫在最后
線下的銷售屬性在網(wǎng)購時代被逐漸弱化，消費者購買家電類產(chǎn)品時開始習(xí)慣在線下體驗后在線上進行購買，特別是這次疫情凸顯出線下銷售硬傷后，銷售職能更將加速轉(zhuǎn)變?yōu)閳鼍绑w驗職能。當(dāng)京東+五星電器、京東+騰訊、阿里+蘇寧、蘇寧+家樂福、拼多多+國美等組合式渠道陣容呈現(xiàn)，并隨之進一步推進，家電網(wǎng)購的歷史將有被重寫的可能。另外，受今年疫情影響，直播渠道大熱，隨著直播的流程化，預(yù)熱、蓄客、引爆，家電品牌直播專業(yè)化程度顯著提升;在平臺直播之外，很多企業(yè)還開始依托品牌APP自建直播渠道，意圖盤活私域流量。為此，有分析機構(gòu)判斷，未來家電行業(yè)渠道模式將會呈現(xiàn)線下實體店集中化，網(wǎng)購碎片化。至于“線上+線下”、“產(chǎn)品+服務(wù)”的捆綁式家電消費未來是否會成為消費者和行業(yè)都認(rèn)可的家電電商發(fā)展新出路，顯然這一點還處在被市場逐漸印證的過程中。（來源： 中國家電網(wǎng) 作者：賈瓊）
從總的進出口外貿(mào)數(shù)據(jù)看，據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，今年前4個月，我國貨物貿(mào)易進出口總值9.07萬億元人民幣，比去年同期下降4.9%，降幅比一季度收窄1.5個百分點。
其中，出口4.74萬億元，同比下降6.4%，降幅比一季度收窄5個百分點。進口4.33萬億元，降3.2%，降幅比一季度擴大2.5個百分點；貿(mào)易順差4157億元，減少30.4%。
再看家居品類，前4個月家具出口額為932.3億元，同比下降15.7%。其中的4月份，家具及其零件4月出口額274.5億元，較3月增長12.5%。
前4個月，家具，燈具、照明裝置及零件，陶瓷制品和紡織制品4類行業(yè)相關(guān)產(chǎn)品累計出口額4458.7億元，較一季度累計數(shù)據(jù)增長53.4%。其中，包括口罩在內(nèi)的紡織品出口2613億元，增長5.9%；燈具537.8億元，下降13.4%；陶瓷375.6億元，下降20.7%。
在這次的出口市場數(shù)據(jù)里，有三件事情值得重點關(guān)注：
01
海外市場正在恢復(fù)
即使海外疫情擴散，影響了出口訂單，大家都很緊張，部分企業(yè)日子不好過。
但從4月的形勢看，對比一季度，家居類出口正在恢復(fù)，對重點依靠海外市場的企業(yè)來講，可能二季度的業(yè)績會有更明顯的改善。
挺過艱難時刻，主動尋找新的機會，一切都會改觀的。但市場恢復(fù)后的機會，可能對一些人來講，可能已經(jīng)沒有關(guān)系了，因為公司已轉(zhuǎn)讓或者停業(yè)。
這次危機再次給我們提出警示：未雨綢繆是多么重要；哪怕是地主家，也要多備點余糧。
不要總覺得賬上現(xiàn)金多了點，就覺得最大化發(fā)揮價值，沒有把資金用好，不要總想著全部投出去，起碼手上要掌握一些硬通貨，關(guān)鍵時候能發(fā)揮作用，抵御可能的外部沖擊。
02
海外市場的增長來源變了
前4個月，東盟是第一大貿(mào)易伙伴，貿(mào)易總值1.35萬億元，增長5.7%，占外貿(mào)總值的14.9%。其中，我對東盟出口7409億元，增長3.9%；自東盟進口6085.1億元，增長8%。
歐盟是第二大，總值1.23萬億元，下降6.5%，占我外貿(mào)總值的13.6%。美國滑到了第三位，貿(mào)易總值為9584.6億元，下降12.8%，占我外貿(mào)總值的10.6%。
特別值得重視的是，對“一帶一路”沿線國家合計進出口2.76萬億元，增長0.9%，占我外貿(mào)總值的30.4%，比重提升1.7個百分點。
此前一些出口做得很不錯的家居類企業(yè)，海外市場主要是美國與歐洲，比如做PVC地板的愛麗家居，剛剛上市，一年營收約13個億，就以美國為主。
夢百合外銷比例達八成，將近一半收入來自美國，開了2000多家店。永藝家具、恒林等，都將美國與歐洲市場視為重點。
隨著海外形勢與國際合作的變化，對東盟、一帶一路市場的重視，要納入日程，作為新的重點舞臺。目前已經(jīng)有家居企業(yè)重點布局這些新興龍頭區(qū)域，未來可能催生出一批新的出口大佬。
03
內(nèi)貿(mào)也得抽出精力來抓，有榜樣可以學(xué)
前些年的時候，就有非常有實力的出口型家居企業(yè)，就在回歸國內(nèi)，想辦法打開內(nèi)貿(mào)市場。從后來的效果看，成功打開局面的公司并不多。
據(jù)觀察，目前出口型家居品牌里，海鷗住工、夢百合算得上比較有成效的，值得重點研究。
海鷗住工算得上比較成功的， 近幾年一直努力開發(fā)國內(nèi)業(yè)務(wù)，收購四維衛(wèi)浴、有巢氏、雅科波羅等，重點經(jīng)營整裝衛(wèi)浴、櫥柜、智能家居等自有品牌的內(nèi)銷業(yè)務(wù)，到2019年底，整個營收里，國內(nèi)已占到37.5%，國外占62.5%，而以前，國外占比都接近80%左右。
夢百合也在努力做國內(nèi)，之前每年有八成收入都來自境外，情況也正在發(fā)生改變，到2019年底，在國內(nèi)已擁有646家店，一年凈增407家。國內(nèi)市場的營收已經(jīng)從2017年的4.2億元增長到2019年的7.04億元，占整體的比例提升到了18.58%，前景可期。
對于單條腿走路的公司，可以多看看海鷗住工、夢百合們的做法，既然產(chǎn)品在國外都能賣起來，在國內(nèi)應(yīng)該也是有機會破局的。（來源：大材研究）