2015年至今，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速全面放緩的影響下，木材市場遭遇到了前所未有的困境，出貨量不斷萎縮，價(jià)格連續(xù)走低。
在這一股低迷的寒潮當(dāng)中，作為高端材種之一柚木卻始終以平穩(wěn)的姿態(tài)淡定地面對困境，不管是銷量、還是價(jià)格，較前兩年均沒有明顯的變化。那么，究竟是什么原因讓柚木能“泰然處之”，其后市發(fā)展形勢如何？記者做了深入調(diào)查。
柚木行情平穩(wěn)原因分析
市場定位。據(jù)鴻天木業(yè)的鄒經(jīng)理反映，在國內(nèi)市場更多的是用于實(shí)木地板、家居裝飾等，且因價(jià)格相對較高，主要面向經(jīng)濟(jì)實(shí)力較強(qiáng)的高端人群，因此市場受眾范圍狹小，市場需求量較小。也正因?yàn)槿绱耍鼉赡陙韲鴥?nèi)樓市震蕩等多方面消極因素也難以對其產(chǎn)生重大的打擊，市場需求量依然平穩(wěn)。
國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢的低迷，以及樓市的震蕩更多的是對中低端材種造成較為明顯的打壓，高端材種打壓不大，對于有錢人來說，買不買房受到各因素沖擊力度較小，且該裝修房子還是會裝修，特別是近年來國內(nèi)市場缺乏投資熱點(diǎn)，一些投資客干脆將錢花在房子、別墅的裝修改造上面，另外時(shí)下最流行的國內(nèi)整屋定制裝修方式也為柚木帶來利好，在一定程度上帶動(dòng)了柚木的銷量。
“柚木是世界公認(rèn)的絕好裝修用材，不開裂、不變形，穩(wěn)定性極好，而且其顏色溫潤金黃，裝修出來的房間給人一種金碧輝煌的視覺感，并且隨著時(shí)間的流逝，其視覺感受將會更加光彩奪目，自然備受市場青睞?！?br>三四線城市以及農(nóng)村地區(qū)對柚木需求增長。柚木作為使用價(jià)值較高的材種，在人們的潛意識里會主觀地認(rèn)為柚木的市場主要集中在一二線城市。然而這種情況在近年來卻有所轉(zhuǎn)變。鄒經(jīng)理向記者反映，三四線城市以及廣大的農(nóng)村地區(qū)在經(jīng)濟(jì)上雖然不如一二線城市，但是人們的消費(fèi)意識卻一直緊跟一二線城市，這就意味著，在一二線城市受歡迎的東西，很快就會出現(xiàn)在三四線城市。
同時(shí)，隨著近幾年來國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，三四線城市以及農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)者腰包逐漸鼓了起來，對家居裝修的要求也越來越高，柚木自然也逐漸受到追捧，市場需求量逐漸增長。
庫存積壓偏多，價(jià)格企穩(wěn)
鴻天木業(yè)的鄒經(jīng)理反映，現(xiàn)階段國內(nèi)市場上柚木的貨源積壓，主要?dú)w咎于2013年國內(nèi)市場過于瘋狂的抄貨，借助當(dāng)時(shí)炒作“東風(fēng)”，柚木也成為了國內(nèi)眾多經(jīng)銷商熱炒的對象之一。一時(shí)間，大量的柚木資源涌入中國市場，然而下游市場需求有限，難以承載數(shù)量如此龐大的柚木資源，在供遠(yuǎn)大于求的情形下，大量的柚木積壓沉淀，至今也難以消耗。資源供應(yīng)過多，價(jià)格自然也就難以上漲。根據(jù)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2015-2016年柚木的價(jià)格一直處于平穩(wěn)的態(tài)勢，柚木（瓦城料）板材價(jià)格維持在21000-23000元/立方米；普通料價(jià)格報(bào)15000-18000元/立方米。不過，“雖然柚木價(jià)格‘欲漲而不能’，但也很難出現(xiàn)大幅度的下滑，畢竟柚木的成本擺在那里，而且下游市場有剛性需求，商家基本不愁賣，同時(shí)柚木耐放（存放幾十年都沒問題），不生蟲、不腐爛，也不會導(dǎo)致因質(zhì)量變壞而出現(xiàn)大規(guī)模的甩貨拋售行為，價(jià)格自然也就不會有太大的變動(dòng)?！编u經(jīng)理如此解釋道。
后市貨源供應(yīng)或?qū)⒕o缺，悲觀情緒濃厚
經(jīng)過多年的推廣，柚木已經(jīng)深入人心，且穩(wěn)穩(wěn)地占據(jù)了地板、室內(nèi)裝修的高端市場。然而其后市卻讓人憂心忡忡，主要的原因便是柚木資源的逐漸緊缺。
據(jù)華福木業(yè)的陳總反應(yīng)，經(jīng)過多年的采伐，緬甸的森林覆蓋率明顯下降，可采伐的木材資源也越來越少，前幾年資源較為豐富的時(shí)候，往山里驅(qū)車幾十百來公里，便有大量質(zhì)量優(yōu)異木材可供采伐，而現(xiàn)在則需往里開三四百公里才能達(dá)到林區(qū)，而且木材的質(zhì)量普遍較差，畢竟好的已經(jīng)基本被砍光了。更為嚴(yán)重的是，以前一片林地可以很輕松就找到十幾二十棵柚木樹，現(xiàn)在一片林地能找到幾棵就已經(jīng)非常不錯(cuò)了。
除了資源的枯竭之外，采伐風(fēng)險(xiǎn)過高也是導(dǎo)致柚木后市不被看好的重要原因之一。鴻天木業(yè)的鄒經(jīng)理表示，近兩年來緬甸不斷出臺相關(guān)政策嚴(yán)格控制木材出口，甚至不惜動(dòng)用軍事力量抓捕盜伐者（如2014年大規(guī)模抓捕中國采伐者），特別是柚木這種珍貴的木材，更是緬甸的重點(diǎn)保護(hù)對象，這使得柚木的采伐風(fēng)險(xiǎn)越來越高，成本也越來越高。
同時(shí)，為了避免再次發(fā)生中緬沖突，緩和中緬雙方矛盾，自去年開始瑞麗口岸便基本處于封關(guān)狀態(tài)（個(gè)別月份會開關(guān)），雙方貿(mào)易幾乎停止，這給柚木的進(jìn)口造成了很大的阻礙，風(fēng)險(xiǎn)及成本也隨著加大，商家的信心也因此遭受重挫。
但是不管如何，對于后市柚木資源的枯竭問題，目前還不需要太杞人憂天，畢竟國內(nèi)市場庫存的大量柚木完全能滿足往后幾年的市場需求。至于未來的道路能否走得更遠(yuǎn)，我們拭目以待吧！（陳振偉）

□本報(bào)記者張英東

本報(bào)通訊員朱琳

爆竹聲中除舊歲，馬上就要到春節(jié)了，人們在歡聲笑語中送別羊年，迎來猴年。提起紅紅火火的中國年，讓人不自覺地聯(lián)想起象征吉祥富貴的紅木家具，想起紅木家具中蘊(yùn)含的濃濃“年味兒”。

色澤如花似火

“正是今年風(fēng)景美，千紅萬紫報(bào)春光。”新春佳節(jié)，萬物復(fù)蘇，到處可見紅彤彤的景象。紅對聯(lián)、紅福字、紅窗花、紅燈籠、紅衣服……人們總要用各式各樣的紅色來妝點(diǎn)新年、增添喜慶。紅色是太陽的顏色，是火的顏色。自古以來，中國就有尚紅的思想，新年之際便更為凸顯，紅色有著喜慶、成功和正義的象征，更有著驅(qū)邪護(hù)身的作用。

我們知道紅木是明清以來對稀有硬木優(yōu)質(zhì)家具的統(tǒng)稱，然而這統(tǒng)稱里的“紅”字，就給人以無限的遐想，直擊人們內(nèi)心尚紅的心靈。而在市面上常見的紅木家具，有許多原材的心材材色都帶有一定的紅色，或紫紅、或紅褐……大年初一，穿著紅襖的長輩坐在紅酸枝木制作的中堂上，兒孫滿堂圍坐其間，紛紛拿著紅包笑彎了腰，滿室的“紅”色閃爍，好不熱鬧喜慶。

紋飾福瑞祥和

“小孩小孩你別饞，過了臘八就是年。貼窗花，放鞭炮，回家過年齊歡樂。”春節(jié)少不了放鞭炮、貼窗花，以表達(dá)人們迎春的快樂心情和美好愿望。特別是已有上千年歷史的窗花，總是以其特有的概括和夸張手法將吉事祥物表現(xiàn)得淋漓盡致，將春節(jié)裝點(diǎn)得紅火富麗、喜氣洋洋。

窗花表現(xiàn)題材極其豐富，“龍鳳呈祥”等歷史傳說、“貴花祥魚”等花鳥蟲魚、“五谷豐登”等現(xiàn)實(shí)生活以及各種戲劇人物均可成為窗花的表現(xiàn)題材。每一種都帶有它們獨(dú)特的美好內(nèi)涵。而這諸多體現(xiàn)著祥瑞、高貴的“善寓”紋飾，也可在紅木家具身上窺見一斑。其樂融融，“年味”十足。

家居安適溫馨

每每駐足于紅木家具展廳時(shí)，吸引人們的除了那精雕細(xì)琢的紅木家具外，還有那些精致美麗的配飾以及所渲染出的溫馨氛圍。格子窗做出的橫斷上，掛著幾串中國結(jié)；星星點(diǎn)點(diǎn)的天花板上吊著的掛燈也仿著燈籠的形狀，搖曳著……中式的展廳里到處都可見“年”的影子。

紅木家具給人以不顯山露水的奢華之感，更給人以穿越時(shí)空的歷史厚重感，是中國人極具幸福感的審美形態(tài)。紅木家具文化博大精深，身上的“年味”也無處不在。

來源：聊城新聞網(wǎng)

近段時(shí)間柚木的市場熱度仍然未見減弱。據(jù)商家反映，由于柚木供應(yīng)極其緊缺，搶貨現(xiàn)象時(shí)常有之，基本上只要一出口岸立馬就被搶走，行情十分火熱。另外，雖然柚木市場火熱，但因其價(jià)格過高，商家的資金實(shí)力備受考驗(yàn)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)逐漸加大?！耙郧耙话偃f可以買到三車料，現(xiàn)在一百萬只能買一車料了，但是商家賺取的利潤并沒有比以前明顯增多，這無疑之中對商家造成很大的經(jīng)營壓力?！庇猩碳曳从车馈Ｄ壳皬V東市場柚木長2.2—3.2m、厚8—20cm、A級（瓦城料）報(bào)價(jià)26000—27000元/立方米。

日前，伴隨一波家居企業(yè)集體上市潮，A股家具類上市公司亞振家具股份有限公司（下稱“亞振家具”）首發(fā)申請獲通過。該公司具有鮮明家族企業(yè)特征，董事長高偉和其家族對企業(yè)具有絕對控制權(quán)，但這還不是重點(diǎn)，真正令市場關(guān)注的是其存貨居高不下卻又上市融資擴(kuò)產(chǎn)行為背后的邏輯，著實(shí)匪夷所思。
招股書顯示，亞振家具擬于上交所上市，本次IPO擬發(fā)行5474萬股，募集6.01億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建、沙發(fā)及家具擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、家具生產(chǎn)線技改項(xiàng)目和信息化系統(tǒng)建設(shè)項(xiàng)目等。保薦機(jī)構(gòu)為齊魯證券。
業(yè)內(nèi)人士在接受《投資時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“投資者在關(guān)注亞振家具時(shí)，應(yīng)充分考慮其發(fā)行人家族持股比例超九成、業(yè)績持續(xù)下滑及高庫存逆勢擴(kuò)張等企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況所產(chǎn)生的諸多風(fēng)險(xiǎn)因素?！?br>家族持股超九成
亞振家具是集家具設(shè)計(jì)研發(fā)、生產(chǎn)制造和營銷，及家居文化研究、企業(yè)管理咨詢和投資貿(mào)易于一體的綜合性企業(yè)。該公司擁有七大法人實(shí)體，在上海、北京、南京、蘇州、武漢和哈爾濱等地開設(shè)了20家品牌體驗(yàn)館，在全國擁有近200家品牌專賣店。
據(jù)招股書顯示，亞振家具經(jīng)幾番股權(quán)變更后，現(xiàn)今股東結(jié)構(gòu)極其簡單，僅有的4家股東有3家為董事長高偉及其家族所控制。其中董事長高偉和其妻子戶美云，及女兒高銀楠通過亞振投資持有亞振家具85.5%的股份；由高偉及員工等50名自然人組成的上海浦振持有亞振家具4.75%的股份；此外，同為員工和高偉等49人組成的上海恩源也持有亞振家具4.75%股份；另一法人股東丹昇投資持有亞振家具5%股份。
記者研究發(fā)現(xiàn)，實(shí)際控制人高偉、戶美云和他們的女兒高銀楠，直接持有亞振投資100%股份，并合計(jì)持有發(fā)行人股東上海浦振31.41%和上海恩源24.10%的股份。由此算來高偉及其妻女直接間接持有亞振家具近九成股份，對公司具有絕對控制權(quán)。
不止如此，上海恩源和上海浦振法定代表人均為生于1988年的高銀楠，這兩家公司雖成立于2012年6月15日，但目前未從事實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。此外，高偉的弟弟高飛、高斌及其妻嚴(yán)益娥、戶美云弟弟戶猛及戶美云嫂子曹美芳均通過上海恩源及上海浦振大量持股，從擬上市公司中分得一杯羹。
“脫胎于家族和股權(quán)高度集中的亞振家具，上市后公眾股東能否有話語權(quán)，將引發(fā)投資者的擔(dān)憂。”一業(yè)內(nèi)人士對記者表示。他認(rèn)為，這種“個(gè)體戶”式的股權(quán)結(jié)構(gòu)，因家族持股比例太高，公司治理存在先天性缺陷。
亞振家具在招股書中也坦言：“本次發(fā)行后，實(shí)際控制人均處于絕對控股地位。有可能通過行使表決權(quán)對公司經(jīng)營決策、投資方向和人事安排等進(jìn)行不當(dāng)控制，從而損害本公司及其他股東利益?！?br>未來業(yè)績將下滑
該公司招股書顯示，2011年度、2012年度和2013年度，歸屬于發(fā)行人股東扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別為5364.60萬元、6537.70萬元和7660.30萬元，呈現(xiàn)良好的增長趨勢。尤其驚人的是，2013年亞振家具營收為5.4億元，同比增31%，凈利潤近8000萬元，同比增長48%。
但至2014年，該公司扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司股東的凈利潤出現(xiàn)下滑，為7197.57萬元。2015年上半年，該部分凈利潤僅為3103.82萬元，不及上年度的一半。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來該公司將可能面臨來自宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展、市場競爭及自身經(jīng)營等方面的不確定性影響，從而導(dǎo)致公司的營業(yè)利潤短暫下滑，甚至發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)了解，亞振家具生產(chǎn)家具產(chǎn)品的原材料為木材、板材與皮革等，原材料成本占產(chǎn)品成本50%以上，其價(jià)格變動(dòng)直接影響公司成本的變動(dòng)。當(dāng)前世界多木材生產(chǎn)國相繼禁伐樹木或禁止原木出口，從而抬高木材價(jià)格；與此同時(shí)，受國際原皮價(jià)格上漲、國內(nèi)生產(chǎn)力成本增加及政府加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)的綜合影響，皮革價(jià)格也呈現(xiàn)整體上揚(yáng)趨勢。
近年來國內(nèi)原材料價(jià)格呈逐年上漲趨勢。東北地區(qū)木材保護(hù)政策密集發(fā)布，自2014年4月1日起，龍江森工、大興安嶺林業(yè)集團(tuán)公司也要全面停止商業(yè)性采伐。其中，所屬各林業(yè)局第一季度的采伐量、出材量一律不得超過2014年度木材生產(chǎn)計(jì)劃的70%。
“這幾年公司很難承受原材料的不斷上漲，整個(gè)行業(yè)不景氣，公司利潤不斷下滑。”北京豐臺區(qū)集美家具城一代理商對記者表示。
分析人士也認(rèn)為，家具原材料具有不可再生和稀缺性，未來將逐漸禁止伐木和禁止動(dòng)物毛皮交易等不確定因素，將導(dǎo)致生產(chǎn)成本不斷增加，從而影響公司盈利水平。
同時(shí)，隨著工業(yè)化和城市化進(jìn)程推進(jìn)，勞動(dòng)力員工工資水平持續(xù)增長，直接擠壓企業(yè)經(jīng)營利潤。報(bào)告期內(nèi)，公司人工成本占產(chǎn)品成本的比例在21.22%至24.52%之間。如果公司不能及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)勞動(dòng)力成本壓力，無疑將對公司盈利能力產(chǎn)生不利影響。
另外，公司還面臨行業(yè)內(nèi)諸多企業(yè)的競爭。亞振家具表示，目前主要競爭對手為美克股份(12.330,-0.17,-1.36%)（600337.SH）和中山四海家具制造有限公司等。若公司不能在產(chǎn)品設(shè)計(jì)及品質(zhì)上持續(xù)創(chuàng)新，不能保持鮮明的品牌形象，則難以保持銷售渠道和市場份額的持續(xù)提升，影響公司的經(jīng)營業(yè)績。
高庫存風(fēng)險(xiǎn)巨大
當(dāng)下亞振家具存貨維持極高水平，并占用大量營運(yùn)資金。招股書顯示，2012年至2015年6月末亞振家具存貨凈額分別為1.54億元、1.52億元、1.92億元、2.14億元，占總資產(chǎn)的比例分別為35.07%、30.82%、33.49%和36.92%，存貨凈額維持在較高水平，且持續(xù)上升。
記者發(fā)現(xiàn)，與高庫存相對應(yīng)的是，其地域性依賴可見一斑。招股書顯示，公司于華東地區(qū)、華北地區(qū)的銷售收入占比頗高。2011年到2013年會計(jì)年度，華東地區(qū)銷售占比分別為50.26%、48.49%和48.03%；華北地區(qū)銷售占比分別為28.67%、30.69%、27.28%。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，伴隨國家新型房地產(chǎn)市場的調(diào)整，未來家具行業(yè)企業(yè)間的競爭將進(jìn)入白熱化；而嚴(yán)重依賴東部沿海市場份額的情況下，亞振家具遭受的壓力可想而知。
同時(shí)，隨著近兩年來國家對房地產(chǎn)的調(diào)控，長達(dá)10多年的高速增長后，到2012年時(shí)家居行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)并繼續(xù)惡化?！澳壳肮久吭落N量都與目標(biāo)相差幾十萬元，銷量逐年下滑，根本看不到回暖的跡象?！奔兰揖叱谴砩虒τ浾弑硎尽?br>但一邊是大量存貨積壓，一邊卻尋求產(chǎn)能的擴(kuò)張之路，這一點(diǎn)尤令業(yè)內(nèi)詫異。
亞振家具此次再度募集資金擬投9835萬元用于擴(kuò)產(chǎn)能，項(xiàng)目達(dá)成后每年新增產(chǎn)能4萬余件，并擬將募集資金中的4.16億用于營銷網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)建，在未來幾年中推進(jìn)經(jīng)銷商渠道的建設(shè)工作。在亞振家具看來，市場上的主要競爭對手包括美克股份和四海家具等。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，用近1億去擴(kuò)大產(chǎn)能，然后用4個(gè)多億去消化產(chǎn)能，但最終消費(fèi)者才是化解問題的關(guān)鍵。對亞振家具來說，目前最緊迫的是消化產(chǎn)能，公司未來銷售渠道建設(shè)任重而道遠(yuǎn)。
“目前像曲美等眾多家具企業(yè)都準(zhǔn)備上市，這些企業(yè)的擴(kuò)張計(jì)劃比我們大得多。公司產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃是根據(jù)市場形勢做的判斷?！眮喺窦揖叨聲貢埏w則在接受媒體采訪時(shí)表示。
（來源：投資時(shí)報(bào)）