最近，陸續(xù)有知名家居企業(yè)發(fā)布前三季度的報告，目前來看，增長是主流，大增長很普遍，小增長反而少見，不增長那就顯得另類。

值得關(guān)注的是，富森美、顧家、喜臨門三家活躍度較高的家居品牌，情況都不錯，至少透露了兩點信息：

一是基本面過硬，主業(yè)扎實，2021年以來的經(jīng)營策略是有效的，是可持續(xù)的。

二是大家居市場已全面回暖，擁有品牌效應(yīng)的企業(yè)，將獲得最大的紅利。

01

先看富森美，前三季度營收為11.28億元，同比增長18.06%；實現(xiàn)凈利潤6.95億元，與上年同期相比增長39.95%。

其中的第三季度，主營收入3.86億元，同比上升11.04%；凈利潤2.35億元，同比上升26.56%。

尤其是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為9.67億元，同比大增 183.05%。

這份成績的取得，并沒有懸念，這家連鎖家居賣場已穩(wěn)健增長多年，圍繞大家居產(chǎn)業(yè)鏈的深耕式布局，持續(xù)展開。

從當(dāng)前的情況看，富森美預(yù)計還有更大的發(fā)揮空間：

1、自持物業(yè)優(yōu)勢，自營賣場建筑面積超過110萬平方米，而且認(rèn)可度非常高，有效鞏固了家居流通業(yè)務(wù)的基本盤。

2、合作商戶超過3500家，而且普遍是一二梯隊品牌，平臺集合了本地大多數(shù)大商，根基非常深。

此外，品牌本身的號召力，加上主動布局多渠道流量矩陣，使得富森美在客戶資源爭奪中擁有較強優(yōu)勢，賦能商戶的同時，也給自己帶來了可觀的收益。

以其中的富森美術(shù)館為例，一年辦了28場藝術(shù)展，吸引了8.9萬多位觀眾到場，僅僅是商場內(nèi)一個美術(shù)館就有如此大的流量，可見其引流能力還是很不錯的。

值得關(guān)注的是，富森美在上半年新設(shè)了成都焦糖盒子公司、富小森裝飾設(shè)計公司以及成都百燕家家居公司，均是富森新零售公司旗下子公司，助力公司持續(xù)推進(jìn)新零售發(fā)展戰(zhàn)略。

我們認(rèn)為，這種新零售布局至少釋放了三點信號：

一是富森美將繼續(xù)加碼新零售戰(zhàn)略，不是試探性地進(jìn)攻，而是要走出一條大路，孵化出成規(guī)模的業(yè)務(wù)形態(tài)。

二是力圖在現(xiàn)有賣場業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，重新打開新的增長通道，而不再是局限于平臺業(yè)務(wù)，其中的焦糖盒子是做自營家居零售，而裝飾設(shè)計、百燕家的出現(xiàn)，可能意味著新零售公司在業(yè)務(wù)鏈上的進(jìn)一步完善。

三是富森美并沒有滿足于當(dāng)前連鎖龍頭的成績，而是全力在拓寬未來的增長空間，向更具想象力的高峰攀登。

02

再看顧家家居的報告，2021年前三季度總營收高達(dá)132.25億元，同比增長54.78%；歸母凈利潤12.38億元，同比上升22.58%。

這意味著，三個季度的營收已超過了2020年全年。

2020年時，顧家的營收約126.66億元，2019年是110.94億元，三年下來，繼續(xù)保持比較高的增速。今年更是超出了很多人的想象。

其中有一個漂亮的節(jié)點是，第八季全民顧家日期間，7月19日到8月23日，零售分銷系統(tǒng)錄入訂單金額達(dá)到40.56億元，同比增長52.2%。

能夠拿下這樣的戰(zhàn)報，綜合顧家公告的原因，我們認(rèn)為，離不開如下幾點：

1、各個區(qū)域營銷組織的成熟，經(jīng)銷商的主動出擊。

我們在走訪中曾遇到顧家的經(jīng)銷商，其攻勢迅猛，與總部聯(lián)手做活動引流，連續(xù)打了多場漂亮的落地活動戰(zhàn)。

試想，很多經(jīng)銷商一起行動，這個能量會相當(dāng)大。

2、網(wǎng)點覆蓋的繼續(xù)擴大，據(jù)說已有6000多家專賣店，在軟體里肯定是排在前列的。

3、品類轉(zhuǎn)型正常推進(jìn)，從軟體向多品牌、全品類全系列、全渠道轉(zhuǎn)型，成為綜合家居零售運營商，而不是某個品類里的佼佼者。

有了品類布局的寬度與深度，自然有助于規(guī)模的大度。

4、在銷售費用方面敢于投入，經(jīng)費額度比較龐大，前三季度超過了18.57億元，而2020年同期超過15.58億元，差不多又增加了3個億。

03

喜臨門表現(xiàn)同樣不俗，前三季度收入超過50.42億元，同比增長46.05%；歸母凈利潤3.74億元，同比上升107.47%。

其中第三季度，單季營收19.36億元，同比增長31.06%；歸母凈利潤1.56億元，同比上升13.42%。

扭轉(zhuǎn)了前兩年不太好的跡象，整個形勢維持向上，在軟體里堪稱搶眼。

就做法來講，我們梳理了如下幾點：

1、品牌基本盤過硬，現(xiàn)在的增長相當(dāng)于挖潛，是一種激活品牌能量的做法與表現(xiàn)。

2、投入方面的力度保持在高位，前三季度里，銷售費用超過6.66億元，研發(fā)費用約1.32元，兩個數(shù)字都大幅超過了2020年同期。

3、零售做得很不錯，增長非常迅猛，比如上半年，自有品牌零售是19.92億元，同比增長高達(dá)107%，比2019年也增長了98%，無疑帶動了整體的上升。

零售業(yè)務(wù)要想做好，靠的就是品牌號召力，以及經(jīng)銷商網(wǎng)點的競爭優(yōu)勢。

喜臨門保持?jǐn)U張局面，上半年線下4017家，分成幾個品牌，喜臨門有2576家，喜眠有898家，M&D沙發(fā)有489家，Chateaud'Ax客廳家具專賣店有54家。

4、線上線下兩條線都強勢，上半的數(shù)據(jù)里，自有品牌線下零售15.7億元，同比增長114%（較2019年同期+88%）；而線上也做得不錯，主攻京東、天貓等，配合直播，做到了4.22億元，同比增長87%（較2019年同期+141%）。

最近的一項公開信息顯示，喜臨門在力占雙十一，據(jù)說預(yù)售19分鐘天貓就破億，預(yù)售1小時，單品4DPro舒睡床爆賣34259張。

在這次雙11大比武里，喜臨門除了在銷售上做功課，服務(wù)有改進(jìn)，比如：

10天無條件免費退換貨、部分商品則直接開啟101天免費試睡等、免費預(yù)約入戶安裝以及免費取舊換新、老舊床墊上門免費運走；產(chǎn)品非人為損壞，質(zhì)保期內(nèi)只換不修。

未來充滿不確定性，但從這些企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)格來看，并結(jié)合近年來的走勢，或許前方還有更出色的表現(xiàn)。

無論如何，把主業(yè)守好、護(hù)城河挖深、城墻筑牢，始終是不會錯的。

歐派家居

歐派家居(603833.SH)于10月27日發(fā)布2021年三季度業(yè)績公告稱，年初至報告期末公司實現(xiàn)營業(yè)收入約144.02億元，同比增長47.99%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約21.13億元，同比增長45.73%。

而第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入62.02億元，同比增長30.12%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤11.01億元，同比增長14.57%。今年第三季度公司的營收及凈利潤均創(chuàng)下上市以來的新高。

索菲亞

索菲亞家居股份有限公司（002572.SZ）于10月27日晚發(fā)布2021年第三季度報告。報告顯示，2021年1至9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入72.44億元，同比上升42.2%；歸母凈利潤8.49億元，同比上升21.78%；歸母扣非凈利潤7.91億元，同比去年增長35.35%。

而第三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入29.44億元，同比增長15.93%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.03億元，同比增長13.71%。

尚品宅配

廣州尚品宅配家居股份有限公司（300616.SZ）于10月27日晚發(fā)布2021年第三季度報告。1-9月公司實現(xiàn)營業(yè)收入約51.64億元，同比增長17.84%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約8,704萬元，同比增長50.84%。

而第三季度公司營業(yè)收入19.87億元，同比減少6.09%，歸屬于上市公司股東的凈利潤4440.26萬元，同比減少75.39%，

金牌廚柜

金牌廚柜（603180.SH）于10月27日發(fā)布2021年三季度業(yè)績公告稱，年初至報告期末公司實現(xiàn)營業(yè)收入約22.2億元，同比增長37.41%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約1.58億元，同比增長6.38%。

而第三季度公司營業(yè)收入8.93億元，同比增長13.49%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7134.25萬元，同比下降18.14%。

志邦家居

志邦家居(603801.SH)于10月25日發(fā)布2021年三季度報告。年初至報告期末志邦家居營收為33.22億元，同比增長40.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約3億元，同比增長51.75%。

而第三季度公司營業(yè)收入14.14億元，同比增長23.18%，歸母凈利1.48 億元，同比增長0.85%。

好萊客

10月29日，廣州好萊客創(chuàng)意家居股份有限公司（以下簡稱“好萊客”）發(fā)布2021年第三季度報告。根據(jù)公告，好萊客第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入9.05億元，同比增長35.92%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9569.86萬元，同比減少7.17%。

好萊客前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入24.29億元，同比增長72.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.34億元，同比增長30.05%。

關(guān)于營收增長的原因，好萊客表示，主要是系帶公司貫徹“新原態(tài)+大家居”核心戰(zhàn)略，業(yè)務(wù)恢復(fù)正常，主營業(yè)務(wù)有序開展，產(chǎn)品訂單較上年同期持續(xù)增長，且并表湖北千川所致。

皮阿諾

皮阿諾(002853.SZ)于10月28日發(fā)布2021年三季度報告稱，公司主營收入13.17億元，同比上升30.38%；歸母凈利潤1.69億元，同比上升37.66%；扣非凈利潤1.6億元，同比上升35.19%。

而第三季度公司營業(yè)收入4.73億元，同比下降4.75%；歸屬于上市公司股東的凈利潤7172.4萬元，同比下降2.08%

頂固集創(chuàng)

頂固集創(chuàng)(300749.SZ)于10月23日發(fā)布2021年三季度報告稱，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入為8.87億元，同比增長60.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.72億元，同比增長595.46%。營收和凈利潤數(shù)據(jù)均創(chuàng)出了上市以來最好成績。

而第三季度公司營業(yè)收入3.64億元，同比增長48.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3103.10萬元，同比增長904.20%。

我樂家居

10月29日，南京我樂家居股份有限公司 （以下簡稱“我樂家居”）發(fā)布2021年第三季度報告。根據(jù)公告，我樂家居第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入4.97億元，同比增長7.91%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4937.02萬元，同比減少33.94%。

我樂家居前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入12.42億元，同比增長24.33%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.02億元，同比減少16.55%。

關(guān)于第三季度凈利潤同比下降的原因，我樂家居表示，主要有兩個：一、第三季度較同期收入增長較少；二、營銷人員增加、薪酬方案調(diào)整、2021 年新增發(fā)行限制性股票致職工薪酬較同期增長較快及廣告投入、門店房租較同期增長較快綜合因素。

數(shù)據(jù)分析

9家上市定制家居企業(yè)中，排名前三的是歐派家居、索菲亞、尚品宅配。

從營收增長來看，9家均實現(xiàn)大幅度增長，好萊客前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入24.29億元，同比增長72.72%，營收增幅第一，頂固集創(chuàng)營收增長60.18%，位居第二。

凈利潤方面，利潤排名前三的是歐派家居、索菲亞、志邦家居，凈利潤分別是21.13億元、8.49億元、3億元；凈利潤增長最多的是頂固集創(chuàng)，增長率高達(dá)595.46%；凈利潤增長較少的則是我樂，同比減少16.55%。

如不出意外，歐派2021年大概率將突破200億元大關(guān)，這對行業(yè)將是具備里程碑意義的事件。

好萊客在與千山并表之后營收大幅提升，2021年將有望突破40億元，躋身頭部品牌之列。